Stehen wir kurz vor einer erneuten Systemkrise?

Mit dem Scheitern der SVB Financial gibt es weitere potenzielle Katalysatoren für die nächste Systemkrise

Die Gerüchte, dass die Insolvenz der SVB Financial (SIVB) zu einem potenziellen systemischen Ereignis für den Markt werden könnte, nehmen zu.

Die Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen fiel am Freitag um 31 Basispunkte auf 4,59 % und ist damit in zwei Sitzungen um einen halben Prozentpunkt gesunken. Das ist der stärkste Rückgang seit 2008 und kann nicht nur auf die leicht unter den Erwartungen liegenden durchschnittlichen Stundenlöhne im Februar zurückgeführt werden.

Auch wenn die Spekulationen über eine systemische Ansteckung den Tatsachen weit vorauseilen („Ich habe gerade gesehen, dass SVB als ‚Lehman-Moment‘ beschrieben wird … gib mir Kraft … Übertreibung geht hier in den Overdrive … anständiger Stimmungsindikator“, twitterte der TraderX-Analyst Michael Brown), braucht es nur einen Katalysator, um ein wirtschaftsveränderndes Ereignis auszulösen. Und davon gibt es laut dem Strategen Michael Hartnett der Bank of America jede Menge.

Vor einem Jahr lag der Leitzins bei 0 % und die Renditekurve der US-Staatsanleihen war 40 Basispunkte steil (jetzt 4,5 % und 100 Basispunkte bei einer inversen Zinsstrukturkurve). Seitdem gab es weltweit rund 290 Zinserhöhungen, was ein Vorspiel für eine harte Landung und Kreditereignisse sein kann“, so Hartnett in seiner wöchentlichen „Flow Show“-Notiz.

Andere Katalysatoren sind immer noch extrem hohe Staatsschulden, Schattenbanken und Private Equity, Kryptowährungen, spekulative Technologie, Immobilien, Collateralized Loan Obligations und hypothekarisch gesicherte Wertpapiere, so Hartnett.

Es gibt „so viele potenzielle Katalysatoren für (ein) systemisches Deleveraging-Ereignis, das eine politische Panik und möglicherweise das Ende der Fed-Straffung auslöst. In Wahrheit ist die Quelle des Ereignisses irrelevant und die Anleger müssen in diesem Moment bereit sein, Bargeld in neue führende Vermögenswerte zu investieren, die sich in Zeiten höherer Inflation besser entwickeln“, sagte er.

Hot-Stock-Radar

+++ Nicola Mining Inc. (WKN: A14T7S │TSXV: NIM) kündigt Aktienrückkauf an +++ Bis zu 4 Millionen Aktien sollen von Mitte März bis Mitte August 2023 zurückgekauft werden +++ Für ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von unter 50 Mio. CAD ist dies ein extrem ungewöhnlicher Schritt +++ Die meisten Explorationsunternehmen stolpern ja normalerweise eher von Finanzierungsrunde zu Finanzierungsrunde +++ Der österreichische CEO Peter Espig macht meiner Ansicht nach einen exzellenten Job und will für die Nicola-Aktionäre einen echten Wert schaffen +++ Der Kursverlauf der Nicola Mining-Aktie seit November 2023 spricht Bände – und das in einem äußerst anspruchsvollen Marktumfeld +++ Quelle: https://www.newsfilecorp.com/release/158003

Wochenausblick

Am Dienstag werden die US-Verbraucherpreise für den Monat Februar veröffentlicht. Da die Marktteilnehmer gerade diese Zahl im Hinblick auf weitere Zinserhöhungen der Fed immer besonders im Auge haben, ist die Bekanntgabe Handelsverlauf der nächsten Wochen eine herausragende Bedeutung.

Lässt der Preisdruck nach, wird etwas Druck von der amerikanischen Notenbank genommen, ihre restriktive Geldpolitik verstärkt weiterzuführen und eventuell bei der kommenden Sitzung nur einen „kleinen“ Zinsschritt von 0,25 % zu gehen.

Am Donnerstag folgt dann noch die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank EZB. Allgemein erwarten Marktexperten eine Leitzinserhöhung auf mindestens 3,0 Prozent – möglicherweise stehen sogar 3,25 Prozent im Raum.

14.03.2023, 13:30 Uhr (MEZ)
Bekanntgabe der endgültigen US-Verbraucherpreisindizes für den Monat Februar

15.03.2023, 13:30 Uhr (MEZ)
Präsentation der endgültigen US-Erzeugerpreisindizes für den Monat Februar

16.03.2023, 14:15 Uhr (MEZ)
Leitzinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB)

16.03.2023, 14:45 Uhr (MEZ)
Pressekonferenz der EZB-Chefin Justine Lagarde zur Leitzinsentscheidung

17.03.2023, 11:00 Uhr (MEZ)
Bekanntgabe der endgültigen Verbraucherpreisindizes (VPI) für die Eurozone im Monat Februar

Ich wünsche Ihnen ein erfolgreiches Händchen und das notwendige Quäntchen Glück bei Ihren Investmententscheidungen!

Ihr

Redaktionsschluss: Samstag, 11. März 2023 – 18:10 Uhr MEZ

Quellenangaben & Credits

Bank of America
Nicola Mining Inc.
Newsfile
Image by Gerd Altmann from Pixabay
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Über den Autor:

Michael Adams

Michael Adams ist seit mehr als 30 Jahren erfolgreich am Aktienmarkt tätig – sein Schwerpunkt liegt dabei auf Investments in Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung (Small- und Microcaps) aus den Bereichen Rohstoffe, Technologie und Healthcare. Er ist Chefredakteur und Herausgeber von Stock-Telegraph.com, Schirmherr von Aktienjagd.com sowie Betreiber des Börseninformationsportals CEO-Roaster.com. Mehrmals im Jahr ist er auf der Suche nach neuen Anlagetrends vor Ort in Kanada und den USA unterwegs und spricht dabei direkt mit den „Machern“ und Vorständen zukunftsträchtiger Unternehmen. Dieses exklusive Hintergrundwissen teilt er über seine Börsenpublikationen mit einem spekulativ orientierten und performance-hungrigen Anlegerpublikum.